截至2025年4月11日收盘，成飞集成（002190）报收于15.7元，较上周的16.55元下跌5.14%。本周，成飞集成4月10日盘中最高价报16.04元。4月9日盘中最低价报14.3元。本周无涨停收盘情况，共计1次跌停收盘。成飞集成当前最新总市值56.32亿元，在汽车零部件板块市值排名98/226，在两市A股市值排名2450/5143。

　　2．2024年末航空零部件业务在手订单好于上年，所以 2025年航品业务产值和收入情况会转好。航空数控加工业务的定价机制是市场竞价法，而非单一来源采购。近几年，由于航空零部件业务客户改变定价机制及采购模式，同时数控加工业务供应商大规模扩产，导致市场化竞争加剧，造成该业务价格不断下降。随着价格的触底，未来可能会趋于稳定。利来国际官网

　　3．从目前来看，集成瑞鹄的核心客户未来业务量趋于稳定向好。集成瑞鹄会利用技术优势和区域优势，巩固与核心客户的战略合作关系，保持市场竞争优势及市场占有率。

　　4．集成瑞鹄本部在安徽芜湖，在青岛及安庆建立了分公司。2025 年，芜湖工厂搬迁，短期会对生产有一定影响，同时会发生一定的搬迁费用，对利润会有一定影响，但影响可控。长期来看，搬迁后原分散在芜湖三个地方的生产场地集中，再通过厂房精益布局，有力提高生产和管理效率，利来国际官网利来国际官网对公司未来发展利好。

　　5．集成吉文将以 HFQ技术为核心大力拓展轻量化汽车零部件业务，其中包括铝材热冲车身零件（如一体式门环），还有电池盒壳体及电池盒盖。目前已实现路特斯和国轩高科两个项目产品量产，完成 4 个项目试制，并于 2024 年底承接零跑项目订单。预计年中零跑项目批量投产，达产后预计月峰值能达到上万辆的批量供货。

　　6．目前公司承制了部分无人机机身结构件的数控加工，但都是工业无人机，未涉足消费无人机。公司近两年在积极培育部件装配能力，已基本具备一定规模的部装能力，未来规划会探索向无人机机身制造业务上发展，目前还属于培育期。

　　7．2024年计提减值金额较大的原因主要有三个方面，一是航空零部件订单不足，导致单位产品成本被推高，相应产成品和发出商品的成本高于未来售价，故计提减值，而今年航品业务产值和收入都会升，故计提减值会减少；二是因客户信用风险导致的应收账款计提准备增加，随着公司对模具业务销售环节的内控不断加强，通过采取客户信用分级，并按信用分级采用不同收款政策等方式，可降低呆坏账的产生概率；三是偶发事件，如补缴税款，不会连续发生。所以公司 2025 年的减值计提情况会改善。

　　8．随着航空零部件业务量的恢复，集成吉文汽车零部件业务收入大幅增加，固定成本随着产量增加摊薄，2025年公司收入和利润预计会增长，其中收入小幅增长，利润会大幅升。

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　　证券之星估值分析提示成飞集成盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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